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　　其实在经历过去年“924”行情的普涨之后，很多人会觉得选基变得很简单，毕竟市场整体向上时，哪怕是新手也能跟着喝口汤。但真正的考验往往在震荡行情里，就像现在这样，指数来回拉扯，个股分化严重，这时才发现“闭眼赚钱”的日子早已过去。平时和朋友交流时，发现大家选基的标准五花八门：有人盯着费率精打细算，有人执着于持仓是否踩中热门赛道，还有人直接把短期业绩当作唯一标尺。但在我看来，这些都只是“加分项”，选基的核心竞争力，终究要回归到“超额收益”上。

　　所谓超额收益，核心逻辑很简单，就是基金实际收益率减去同期业绩基准收益率后的部分。打个比方，若某股票型基金一年赚了15%，而它的业绩基准只涨了10.6%，那4.4%的差值就是超额收益。这部分收益看似不起眼，却藏着基金的“真本事”——它剔除了市场整体涨跌的大部分影响，能够相对直接的反映出基金经理的选股能力、策略执行效率和风险控制水平。行情好的时候，市场红利可能掩盖个体差距，但在震荡市或弱市中，能持续创造超额收益的基金，才是真正能帮投资者“穿越牛熊”的硬通货。

　　一只基金的长期表现，核心要看基金经理的硬实力，而博时智选量化多因子的基金经理刘钊，绝对是量化投资领域的“资深玩家”。他有着顶尖的专业背景，是中国科学技术大学金融工程专业博士，还曾担任深圳证券交易所博士后研究员，扎实的学术功底为他的量化投资之路打下了坚实基础。从业以来，他的履历堪称亮眼，先后在五矿证券担任研究部负责人等职，之后出任摩根士丹利华鑫基金量化投资总监，管理的三只公募基金最高规模超100亿元，凭借突出的业绩获得业内广泛认可。

　　除了基金本身的优势，背后的基金公司实力也不容忽视。博时基金作为国内老牌公募基金，成立多年来积累了雄厚的资本和强大的投研团队，在量化投资领域更是布局深远。量化投资对数据处理、模型搭建、策略优化的要求极高，而博时基金完善的投研体系，能为基金经理提供充足的支持，帮助基金在海量数据中精准筛选优质标的，及时调整策略应对市场变化。有这样一家实力雄厚的基金公司做后盾，基金的运作稳定性和风险控制能力都更有保障，投资者也能更放心地持有。

　　基金高达74.26%的机构持有占比，是其投资价值的重要佐证。机构投资者往往具备更专业的投研团队和更严格的筛选标准，对基金的业绩稳定性、持仓逻辑和管理能力有着更高的要求。超过七成的机构持仓占比，意味着多数专业机构对基金的投资策略和长期潜力达成共识，这种认可远比普通投资者的跟风买入更具说服力。对于个人投资者而言，机构的密集布局相当于为基金的质地背书，也从侧面印证了基金在同类产品中的竞争优势，降低了个人投资者的选择难度。