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　　政策端的密集赋能成为行业转型的重要推手。2025年，监管部门从顶层设计、产品规范、支付改革等多维度出台多项举措，政策红利逐步释放。9月30日，金融监管总局印发《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》，成为全年影响行业发展的核心政策文件。《意见》明确提出，到2030年，健康保险在国家健康保障体系中的重要作用进一步发挥，团体健康保险与个人健康保险协同发展，满足全人群、全生命周期多样化需求的多层次健康保险市场格局基本形成。

　　配套政策体系同步完善。国家医保局发布首个《商业健康保险创新药品目录》，涵盖18家药企的19种药品，既包括百万级CAR-T肿瘤治疗药物，也覆盖罕见病、阿尔茨海默病等领域的高价值创新药，成为衔接基本医保“保基本”定位与商业健康险差异化保障的重要制度载体。地方层面，上海、北京等地出台专项政策，将商业健康险发展与生物医药产业创新深度绑定，通过保险保障支持创新药品、创新疗法的临床应用，实现保险与产业的协同发展，为全国范围内的政策落地提供了有益借鉴。

　　在预定利率下调、存款利率与理财收益率持续下行的市场环境下，兼具“保障+收益”双重属性的分红险成为2025年市场的核心亮点。尽管目前市场上尚未有保险公司正式推出符合监管新规的分红型重疾险产品，但已有先行探索者推出分红型终身寿险与重大疾病保险的产品组合。例如，2025年9月，友邦人寿宣布推出全新一代重疾保障计划——友邦“盈如意”系列保险产品计划，既延续了友邦人寿在重疾保障领域的长期运营与开发经验，又凭借分红机制，让保险公司在取得良好业绩时与客户共享经营成果，成为市场创新的典型样本。

　　中高端医疗险市场持续扩容，头部机构纷纷加码。平安健康、MSH万欣和等公司在该领域持续发力，通过整合全球医疗资源，将保障范围拓展至特需医疗、海外就医、高端体检、健康管理等多项服务，实现从单纯费用报销向“保险+服务”综合解决方案的转型。互联网保险平台同样动作频频，蚂蚁保旗下百万医疗险品牌“好医保”系列三款核心产品完成全新升级，让原本立足普惠赛道的百万医疗险跨界跻身中端医疗险领域，凭借高性价比与便捷服务展现出强劲竞争力。

　　科技赋能成为生态重构的关键支撑。人工智能、大数据、区块链等新技术在健康险行业的应用持续深化，从产品设计、核保理赔到客户服务，全方位赋能行业提质增效。中国平安将“健康战略”上升至集团核心层面，将人工智能深度融入医疗健康领域，以平安好医生为核心载体，构建“到线、到院、到家、到企”的四到服务体系，实现健康服务的全场景覆盖。人保健康管理有限公司则聚焦数字化领域，积极布局人工智能应用软件开发、通用系统、双创服务平台、可穿戴设备销售等业务，以AI和物联网技术为底座，构建智能化、个性化的健康管理平台。例如，通过可穿戴设备采集用户心率、睡眠、运动等实时数据，结合AI算法进行健康风险评估，再由专业团队提供定制化干预建议——这一模式既提升了用户体验，又为保险精算提供了动态数据支持，实现“动态定价”与“精准风控”的双重突破。

　　中金公司研究部近期分析指出，展望2026年，寿险行业有望再度迈入黄金发展期，其中人身险公司的健康险业务保费将重回增长通道。2020年以来，寿险公司重疾险新单保费持续承压，据测算，2025年上市险企重疾险新单保费占比均值已回落至一成左右。复盘来看，重疾险保费下行是渠道能力薄弱、产品竞争力不足的传统经营模式难以为继，叠加需求边际走弱共同作用的结果，并非意味着健康险等保障型业务已触及市场天花板，事实上保障型赛道仍具备广阔的深耕空间。尤其在“报行合一”监管持续深化的背景下，真正拥有寿险业务核心经营能力的市场主体，有望进一步扩大市场份额。同时，未来随着医保改革挤出更多中高端商业健康险需求以及商保目录落地等改善行业经营堵点，商业健康险业务有望成为财险公司非车增长重要驱动力，对于财险及健康险公司带来的潜在盈利提振比寿险公司更显著。