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　　汇添富安鑫智选灵活配置混合基金经理在半年报中表示：展望2025年下半年，整体宏观环境在发达国家不断抬头的经济孤立主义的背景下更趋复杂。但同时我们仍然有理由相信，中国经济仍然具备较大的内生潜力，政策对改善经济的决心和力度终将成为更广泛的共识，而且面对外部冲击的应对手段也更趋成熟，尤其是经过近几个月来跌宕起伏的谈判过程后，我们更应坚定信心。同时市场目前无论是从绝对估值，还是与其他大类资产或资本市场的相对估值看，都处于较低的位置。在流动性整体较为充裕的大背景下，尽管可能仍有颠簸，但我们判断市场的机会将大于风险。

　　大成红利优选一年持有期混合基金经理在半年报中表示：尽管外部环境不确定因素仍有很多，但内部变化可能是影响A股市场未来一段时间的的主要因素。扩大总需求的各项政策，不论是西部建设、消费补贴、生育政策等等，对经济增长提供了有利支持。反内卷成为目前国内上下的一致共识，平衡供需是当前市场重要的关注点，随着政策调整、行业自律等行为的展开，中间环节的基本面预计将逐步改善，对A股市场后续发展提供基本面支撑，证券市场也部分印证着这些改变。在流动性相对充沛，情绪大幅改善情景下，市场部分过热、大幅波动时有发生，但整体而言，还是在一段不错的投资窗口期。今后一段时间，市场大概率在波动起伏中前行，连续向上的局面并不会常见，守住初心保持谨慎会越来越重要。

　　交银施罗德启道混合基金经理在半年报中表示：展望2025年下半年，我们认为贸易摩擦的不确定性依然存在，长期来看，国内制造业出口占GDP比重和全球出口份额比例已经比较高，未来中国品牌和服务贸易出海的空间更大。能够输出品牌价值和IP价值的中国企业可能更加容易实现全球化扩张。本基金将坚持既有的投资策略，长期投资于立足中国，具备全球竞争力的成长型上市公司。从估值水平来看，目前A股和港股的大盘成长型企业在全球来看处于低估的状态。

　　建信恒久价值混合基金经理在半年报中表示：向后展望，这种估值修复的趋势还在持续。当前很多行业的格局进入到龙一龙二盈利且韧性强、但整体行业亏损面扩大，面临持续出清收缩，考虑到“反内卷”政策的引导与强化，我们认为后续顺周期行业的配置价值正在不断凸显。但与历史经验相比，基于“价格弹性-盈利弹性-供需双旺”的景气反转逻辑在当前宏观与市场环境下已经弱化，因此更应当关注“供给格局-盈利稳定性-自由现金流”的价值修复逻辑。这意味着后续周期品的投资要淡化政策预期和景气预期带来的短期beta，而更应该关注龙头公司的中长期价值。

　　博时厚泽回报灵活配置混合基金经理在半年报中表示：展望2025年下半年的宏观环境和资本市场，我们认为贸易战的影响会逐渐淡化，更多的投资机会把握还是回归到中观产业和企业盈利层面，中观层面，我们重点看好产业趋势向好、且有能够兑现企业盈利的优质公司做投资落地的领域，组合重点看好AI产业在海内外的持续进展和落地、新兴消费领域的品牌企业结构性的增长机会。从中长期的组合构建上，我们仍然更强调持有公司的盈利质量和业绩增长的确定性。

　　嘉实沪港深回报混合基金经理在半年报中表示：国内宏观经济本身处在一个“出清”阶段，“旧经济”里的房地产泡沫消化已至尾声，但还要解决“新经济”里新兴产业的过剩产能问题。政策主导的“综合整治内卷式竞争”或阶段性提升PPI，但需要一段时间才能见到广泛的实效。不过，资本市场总是领先于经济周期，我们对下半年证券市场的表现并不悲观。资金层面看，居民储蓄的配置力量、以及“美国例外论”降温之后的外资的配置力量，都有可能成为支撑资本市场行情的因素。